Componente corrente
- EBITDA generato ogni anno dalla farmacia post-integrazione
- Rimborso del debito di acquisizione o remunerazione diretta del capitale
- Cresce nel tempo con fatturato e marginalità
Una piattaforma farmaceutica buy-and-build nel Centro-Sud Italia.
7 farmacie operative · 10 acquisizioni in pipeline · EBITDA target 16–20% a regime
Mypharma costruisce una piattaforma di farmacie integrate: acquisizione selettiva, integrazione operativa e tecnologia proprietaria per scalare con disciplina nel Centro-Sud Italia.
- 7
- 10
- 16–20%
Perché investire
Mercato protetto
Licenze territoriali SSN garantiscono flussi ricorrenti e anti-ciclici. Il settore farmaceutico ha chiuso in crescita ogni anno degli ultimi 15 anni, inclusi 2008 e 2020. Il mercato vale €25,8 miliardi (2024, +2,6% a/a) con oltre 20.000 punti vendita ancora indipendenti.
Finestra di consolidamento
~20.000 farmacie indipendenti ancora attive in Italia. Il Centro-Sud è la frontiera meno penetrata dai grandi gruppi organizzati. Hippocrates ha costruito €800M di fatturato in 7 anni concentrandosi sul Nord. Il Centro-Sud rimane la geografia meno penetrata. Mypharma è oggi il primo operatore strutturato ad avervi costruito una presenza.
Doppio rendimento
L'EBITDA annuo generato da ogni farmacia ripaga il debito di acquisizione o remunera il capitale durante il periodo di detenzione. All'exit, la stessa farmacia — rivalutata per fatturato, marginalità e qualità gestionale — genera una plusvalenza aggiuntiva ceduta a multipli di piattaforma (10x–13x EBITDA). Il rendimento complessivo è la somma delle due componenti, non l'una in alternativa all'altra.
Il gruppo
Il gruppo in sintesi
Attivo dal 2019. Hub operativo in Campania, con prima espansione a Venezia (2026). Prima del Centro-Sud a costruire un modello PE-grade su farmacie distressed.
- 7
- Farmacie di proprietà
- 1
- Magazzino autorizzato MdS
- 100
- Farmacie target a regime
- ~€150M
- Fatturato retail target
- 16–20%
- EBITDA margin target a regime
- ~€100M
- Fatturato wholesale/digital target
- 10
- Operazioni M&A in pipeline
- 5–7 anni
- Orizzonte piano di crescita
- 2019
- Anno di fondazione
- 1→2
- Regioni (Campania · Venezia 2026)
Piano di sviluppo 2026–2030
Totale consolidato = perimetro anno precedente + rivalutazione organica + acquisizioni dell'anno. Ingresso ≥1,0M €/sede · a regime ≥1,5M €/sede.
| Indicatore | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 |
|---|---|---|---|---|---|
| Farmacie acquisite nell'anno (n.) | 5 | 7 | 8 | 12 | 14 |
| Fatturato acquisizioni dell'anno (~1,0M/sede) | ~5,0M | ~7,0M | ~8,0M | ~12,0M | ~14,0M |
| Fatturato perimetro consolidato anno precedente | ~5,0M | ~10,4M | ~19,2M | ~31,2M | ~48,0M |
| Rivalutazione organica perimetro precedente | ~0,4M | ~1,8M | ~4,0M | ~4,8M | ~6,0M |
| Farmacie operative a fine anno (n.) | 9 | 16 | 24 | 36 | 50 |
| Fatturato retail totale consolidato | ~10,4M | ~19,2M | ~31,2M | ~48,0M | ~68,0M |
| EBITDA margin target | 11% | 13% | 15% | 17% | 19% |
| EBITDA assoluto | ~1,14M | ~2,50M | ~4,68M | ~8,16M | ~12,9M |
Nota metodologica
Natura dei dati
Obiettivi interni di management — non impegno contrattuale. Proiezione retail del perimetro Farmacie Mypharma S.r.l.
Identità del totale
Fatturato retail totale consolidato = perimetro consolidato anno precedente + rivalutazione organica + fatturato acquisizioni dell'anno. Il totale di un anno è il perimetro precedente dell'anno dopo.
Partenza 2026
4 farmacie già in perimetro con ~5,0M di fatturato pre-acquisizioni. Nell'anno si acquisiscono 5 farmacie (~1,0M ciascuna in ingresso) → 9 sedi a fine anno.
Acquisizioni in ingresso
Ogni farmacia acquisita apporta mediamente almeno ~1,0M € di fatturato in ingresso (anno di closing / prima annualizzazione).
Rivalutazione organica
Crescita del solo perimetro già consolidato (non delle newco dell'anno) verso un target di almeno ~1,5M €/farmacia a regime, via integrazione ARPHIO, pricing e category management.
EBITDA
EBITDA assoluto = fatturato retail totale × margin dell'anno (11% → 19%). Conservativo rispetto al target dichiarato di 16–20% a regime.
Wholesale/digital non incluso
Target aggiuntivo autonomo di ~€100M di fatturato wholesale/digital a regime, non consolidato in questi numeri.
La farmacia come centro di salute di prossimità
Non vediamo la farmacia solo come punto vendita. La pensiamo come hub territoriale dove prevenzione, cura e benessere restano vicini al cittadino — accessibili, umani, integrati nei servizi del territorio.
Prevenzione
Screening, misurazioni e consulenza quotidiana: intercettare i bisogni di salute prima che diventino emergenza.
Cura
Dispensazione professionale e accompagnamento terapeutico in un ambiente pensato per ascolto, chiarezza e continuità.
Benessere
Spazi e servizi che uniscono retail farmaceutico e wellness, rafforzando il ruolo della farmacia nella comunità.
La struttura del rendimento
Componente in conto capitale
- Plusvalenza alla cessione dell'asset o della piattaforma
- EBITDA normalizzato × multiplo di uscita (10x–13x)
- Beneficia sia della crescita EBITDA sia dell'espansione del multiplo
- 9,2%
- EBITDA margin medio settore
- 16–20%
- Target EBITDA Mypharma post-integrazione
- 18–22%
- Benchmark consolidatori quotati PE-backed
Struttura dell'investimento
01
Round indicativo
€5M–€10M
02
Strutture accettabili
Equity pura · SFP · Obbligazioni convertibili · Co-investimento deal-by-deal · Debito mezzanino
03
Profilo ideale
PE o family office con orizzonte 5–7 anni, esperienza healthcare/retail, capacità di co-investimento su singole acquisizioni.
Tecnologia
ARPHIO — La piattaforma che rende il modello scalabile
- 7 → 70 sedi
Scalabilità lineare
Stessa struttura IT gestisce 7 o 70 farmacie — zero investimenti proporzionali alla crescita. Progettata per 100+ unità con lo stesso team centrale.
- 30 giorni
Time-to-value immediato
Ogni farmacia è operativa su ARPHIO entro 30 giorni dall'acquisizione.
- Controllo SKU
Dashboard KPI real-time
Accesso real-time a margini per SKU, rotazione scorte e anomalie di costo. Controllo di gestione centralizzato su ogni punto vendita.
- 3.000+ referenze
AI nativa
Pricing dinamico su 3.000+ referenze OTC/parafarmaco. Integrazione con modelli LLM (Claude, GPT-4) per anomaly detection e automazione processi.
Parliamone in modo riservato.
Scrivi all'ufficio investimenti per un confronto riservato sul modello, sulla pipeline e sulla struttura del round.
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